Sunday, December 26, 2010

Executive Pay and the Superstar Effect...

I imagine this article will be extremely influential among the masses of New York Times readers. The basic problem with the theory that the bigger are the markets, the more superstars will make, and this accounts for the dramatic rise in inequality in the US since 1980 is that it does not fit the data at all for other time periods or other countries, unless one is very selective with said countries and eras.

The article starts out with the stories about how, with television, the Yankees pay their players more because the potential market is bigger. OK, TV audiences are probably much larger than the 1970s, but let's apply the same logic to ticket prices. New York has roughly the same population in 2010 as it did in 1970. The highest priced ticket in 1970 was just $22 in today's dollars, adjusted for inflation. Today, the highest-priced ticket is $2,625. Again, that clearly has nothing to do with larger markets. And the increase in the most expensive ticket unfortunately "over-explains" the increases in players' salary, who haven't experienced 100+ fold salary increases.

Inequality was bad in the 1920s. After the New Deal, inequality was basically unchanged until the 1980s, despite the fact that corporations, profits, and big media, television, et. al. and company's market capitalization were much larger in 1970 than in 1933. Second problem is that Japan's economy grew like wildfire from 1946 to 1992, and nothing special happened to inequality. Mainland Europe and Korea also do not fit the pattern. Canada, Australia, New Zealand and the UK basically only fit the model for some time periods -- i.e., since 1980 for New Zealand and the UK (Reagan-Thatcher revolution), Canada and Australia only more recently.

Thinking of writing your thesis on this? Well, there's already a Temin paper which basically explains all of this, and showing that institutional factors were largely at play. And yet, the "Superstar Effect" is still one of those zombie ideas that won't die... Mind you, it's not to say that I disagree with the notion that as a company's market size increases, it's likely to pay the CEO or top performing workers more, holding everything else constant. It's just that everything else hasn't been held constant in these studies which generally have as data one observation -- the US experience since 1980.

Update: The Temin "Treaty of Detroit" paper is here . Unions, taxes, and the minimum wage were are clearly three big institutional factors which changed around 1980.


  1. I've been thinking a lot about why workers seemed to be paid so much better in the past, but now we hear "Why should we pay that much when there are others who will do it for less?" Why did it work for a while before, and not now? Why do we pay millions to people who play a game for a living when others would do the same work for much less?

    I am beginning to suspect that it has a lot to do with the top tax rate. Here's why:

    When Ben and Jerry's Ice Cream got started, they said that they would not ever be paid more than a certain percentage of their lowest paid worker's pay. That wasn't too hard when the total income of the company was reasonably small, but when the company became really sucessful, they essentially said "Well now let's not be ridiculous..." and the whole idea fell apart.

    But what if their marginal tax rate had been 95%? Would it not then make sense to keep the money in the company in the form of better worker compensation? If the total income of a company is represented by a pie, and the top executives and owners have a low top marginal rate, then they will be inclined to keep more of it. But if they won't be able to keep it anyway, workers will get a bigger share.

    The 80s saw a big drop in the top marginal rate, along with a lot of union-busting supported from the very top.

    Does that make any sense? Obviously I'm not an economist.

  2. Shouldn't the phrase...

    "Nearly 30 years ago, Sherwin Rosen, an economist from the University of Chicago..."

    ...set off some neural alarms right from the start?
    -- sglover

  3. Thưởng ngoạn channel Tìm kiếm trung tâm Săn lùng trung tâm tại Sài Gòn với rạp chiếu phim quận 2 rạp chiếu phim 3/2 rạp chiếu phim 2 người rạp chiếu phim 2/9 20 địa điểm ăn uống hà nội rạp chiếu phim 2 người địa điểm ăn uống ngon và rẻ ở nha trang rạp chiếu phim 2 người hà nội địa điểm ăn uống tphcm 2012 rạp chiếu phim 2 người tphcm địa điểm ăn uống đà lạt 2012 rạp chiếu phim 2 người hà nội địa điểm ăn uống ở sài gòn 2012 địa điểm ăn uống ở sài gòn 2012 địa điểm ăn uống ở sài gòn 2012 địa điểm ăn uống sài gòn 2012 khu vui chơi tết 2013 khu vui chơi thỏ trắng khu vui chơi tiếng anh là gì khu vui chơi trẻ em khu vui chơi ở hà nội khu vui chơi quận 2 khu vui chơi aeon hình ảnh khu vui chơi giải trí khu vui chơi vietopia khu vui chơi ecopark khu vui chơi aeon khu vui chơi ecopark công nghệ imax 3d là gì công nghệ imax cgv công nghệ imax cgv công nghệ imax cgv công nghệ imax 3d công nghệ imax 3d là gì cong nghe imax công nghệ imax cgv công nghệ imax là gì công nghệ imax 3d công nghệ imax là gì công nghệ imax là gì rạp phim cgv thảo điền rạp chiếu phim cgv pandora rạp phim cgv biên hòa rạp phim cgv aeon mall bình dương rạp chiếu phim cgv aeon mall rạp phim cgv bình dương lịch chiếu phim rạp cgv quảng ninh rạp phim cgv biên hòa rạp phim cgv buôn ma thuột tin tức 2020 nói gì về bạn tin tức bóng đá tin tức trong ngày tin tức về in ấn tin tức an ninh trật tự tin tức an ninh tin tức ấn độ tin tức trong ngày tin tức về in ấn khu mua sắm quận 1 khu mua sắm mustafa ở singapore khu mua sắm đà nẵng khu mua sắm a8 khu mua sắm cao cấp rex arcade khu mua sắm singapore game khu mua sắm 2 khu mua sắm mustafa ở singapore khu mua sắm ở hà nội trung tâm mua sắm nguyễn huệ an giang trung tâm mua sắm online fyi á châu trung tâm mua sắm quận 2 trung tâm mua sắm đà nẵng trung tâm mua sắm hà đăng dự án trung tâm mua sắm aeon-tân phú celadon trung tâm mua sắm vincom hà nội trung tâm mua sắm nguyễn huệ an giang trung tâm thương mại vincom đà nẵng trung tâm thương mại aeon hà nội tuyển dụng trung tâm thương mại aeon hà nội tuyển dụng trung tâm thương mại aeon mall tân phú trung tâm thương mại v+ tòa trung tâm thương mại xa la trung tâm thương mại vincom đại siêu thị hiway hà đông đại siêu thị hiway đại siêu thị big c trường chinh đại siêu thị quận 7 đại siêu thị hiway ngọc khánh đại siêu thị co opxtra plus

  4. Trên thị trường hiện nay, có rất nhiều loại máy phun sơn phục vụ cho các công trình dân dụng và công nghiệp, ngành tàu biển…. Sử dụng máy phun sơn có thể giúp giảm chi phí về nhân công cho các chủ đầu tư công trình, tăng tiến độ, do vậy máy phun sơn dstech 63.1 là sản phẩm không thể thiếu trong các công trình. Bộ máy phun sơn bao gồm máy phun sơn dstech 63.1 , dây phun sơn gồm 2 loại dây phun sơn ¼ dây phun sơn 3/8 , bộ súng phun sơn . Sự khó khăn của các nhà đầu tư sẽ được tư vấn qua Hotline 0903 924 645. Để có thêm thông tin vui lòng truy cập vào website:
    Béc phun cát có vỏ bằng nhôm, lõi Venturi, bằng hợp kim Tungsten Carbide nên có tính chịu mài mòn và độ bền cao hơn các béc phun cát làm bằng chất liệu khác. Tùy vào vật cần làm sạch mà có những loại béc phù hợp: béc phun cát số 5, béc phun cát số 6 , béc phun cát số 7 …. Liên hệ 0903 924 645 để được tư vấn về thông tin và cách lựa chọn béc phun cát phù hợp. Hoặc truy cập nhanh vào